MBOとは？目的やポイント、TOBとの違いなどわかりやすく解説
MBOとは、経営陣が自社の株式や一部の事業部門を買収して、経営権を取得することです。
本稿では、MBOの目的やポイント、TOBとの違いなどを解説します。
MBOとは一般的に経営陣が自社を買収することを指す
MBOとは「Management Buy-Out」の略で、一般的には経営陣が自社を買収することを指します。
自社の株式や一部の事業部門を買い取り、オーナーとして独立することもあります。
MBOの主な目的は経営体制の見直しや後継者への事業継承
MBOの主な目的には、経営体制の見直しや後継者への事業継承などがあります。
MBOで「株主＝経営陣」が実現すると、短期的な利益を求める株主に配慮する必要がなくなり、中長期的視点での経営がしやすくなります。
株主が複数人いると経営方針の決定や見直しの協議に時間がかかりますが、経営陣が株主となれば、意思決定のスピードが上がり経営の自由度も高くなるといえるでしょう。
MBOは後継者となる親族などがおらず、信頼できる経営陣に事業継承をしたいときにも役立ちます。
MBOのポイントは既存株主との対立を避けること
MBOを円滑に進めるポイントは、既存株主との交渉方法や金額などを熟考し、対立を避けることです。
MBOの懸念点に「既存株主との対立が起こる可能性がある」ことがあります。
MBOにおいて経営陣はなるべく安く、既存株主は少しでも高く、株式を売買したいと考えるのが一般的です。
経営陣と既存株主には利害関係が生じることになるため、対立しやすく、MBOが不成立になるケースも少なくありません。
MBOとTOBの主な違いは対象が上場企業であるかどうか
MBOとTOBの主な違いは、対象が上場企業であるかどうかです。
MBOは、対象となる企業が上場・非上場を問わず実施されます。
TBOは、上場している企業を対象として、株式市場外取引にて株式の取得を行います。
また、MBOは自社の経営陣が株式の買い付けを行いますが、TOBは企業の経営権取得を目的とする外部の第三者が株式の買い付けを行うのも特徴です。
TOBは「Take-Over Bid」の略で、日本語では「株式公開買い付け」と訳されています。
まとめ
MOBはM&A（企業合併・買収）の手法の1つで、経営体制の見直しや後継者への事業継承を円滑に進めたいときに役立ちます。ただし、MOBには既存株主との対立リスクや不成立の可能性など、デメリットや懸念点も存在します。
MOBを検討するときは、税理士に相談しながら判断するのがおすすめです。
